Billion-Greenback Hedge Fund Is Betting In opposition to Bitcoin And Grayscale, Not Simply USDT

Billion-Greenback Hedge Fund Is Betting In opposition to Bitcoin And Grayscale, Not Simply USDT


kasino728x90

Ketegangan terus meningkat di Grayscale dengan Bitcoin Trust (GBTC) dan perusahaan wali Digital Foreign Money Group. Dan seperti yang diidentifikasi oleh Ram Ahluwalia, CEO dan salah satu pendiri penasihat pendanaan crypto-native Lumida, dalam utas terbaru, dua karakter baru, Valkyrie Investments dan Fir Tree telah memasuki “drama Shakespeare”.

Motivasi yang kedua, khususnya, mungkin sangat diragukan. Fir Tree adalah dana lindung nilai dengan sekitar $3 miliar dalam bentuk properti di bawah administrasi (AUM) dan sejumlah besar kepemilikan. Pengajuan SEC 13F menunjukkan bahwa Fir Tree memegang Bank Warga Negara Pertama, KKR, Comcast, dan banyak sekuritas lainnya. Mereka juga pembeli besar minyak dan tembakau.

Ahluwalia, oleh karena itu, menimbulkan pertanyaan mengapa Fir Tree, sebagai investor harga, tertarik pada GBTC dan mengajukan gugatan terhadap Grayscale pada awal Desember, terutama karena dana lindung nilai tidak memiliki cukup banyak GBTC.

Fir Tree Capital Administration mengajukan gugatan untuk mencari informasi yang dapat digunakan untuk mendukung perubahan cara perusahaan mengoperasikan Kepercayaan Bitcoin andalannya.

Gugatan tersebut meminta Grayscale untuk menurunkan dakwaannya, memprovokasi penebusan, dan meluncurkan dokumen yang terkait dengan hubungannya dengan Digital Foreign Money Group. Selain itu, Fir Tree juga berupaya untuk menghentikan upaya Grayscale untuk mengubah Kepercayaan Bitcoin Grayscale (GBTC) menjadi dana yang diperdagangkan di bursa spot (ETF).

Penjelasan Singkat Tentang Bitcoin, Crypto, dan Tether?

Ahluwalia berhipotesis bahwa argumen yang dibuat dalam gugatan tidak mencerminkan motivasi mereka yang sebenarnya. Fir Tree mengklaim motivasinya terletak pada “pembeli akhir” yang setara dengan “akademisi, petugas pemadam kebakaran, aparat penegak hukum, dan pejabat publik lainnya” yang memiliki GBTC.

“Ada cerita yang jauh lebih besar di sini… Bersikaplah skeptis,” kata Ahluwalia, menjelaskan, “Fir Tree membuat tebakan yang jauh lebih besar terhadap ekosistem kripto (USDT, Bitcoin, dll.) dan mendorong semua titik lunak yang mungkin temukan dengan baik.”

Dalam hal ini, Chartered Monetary Analyst (CFA) mengacu pada pengungkapan Bloomberg bahwa Fir Tree mengambil tempat singkat yang besar di Tether (USDT) pada Maret 2022. Fir Tree bertaruh pada penembusan patokan USD/USDT, sampai batas tertentu a “lembaga keuangan dijalankan” pada Maret 2023.

Tempat tersebut telah disusun sebagai “perdagangan yang tidak merata”, yang berarti bahwa ancaman penarikan rendah dan potensi hadiahnya berlebihan, dengan alasan resmi untuk perdagangan tersebut adalah bahwa “banyak” kertas bisnis yang mendukung token tersebut terkait dengan Cina. bahasa pembangun properti yang sebenarnya, beberapa di antaranya bermasalah.

Selain itu, analis menegaskan bahwa Fir Tree telah mengidentifikasi tiga “titik lemah” dari pasar Bitcoin dan crypto yang dapat diguncang oleh dana lindung nilai: Grayscale, obligasi USDT, dan Binance, sedangkan Fir Tree tidak dapat mengambil tindakan apa pun terkait dengan perubahan tersebut, berdasarkan Ahluwalia. Di GBTC, analis mencatat:

Untungnya, saya tidak melihat jalan yang memiliki reputasi baik menuju Keyakinan Grayscale terlepas. The Belief adalah cashcow dan dapat memperoleh penilaian non-publik dari pihak ketiga murni pada arus kas. Apa yang Fir Tree lakukan adalah mendorong kaki bangku yang tidak dikencangkan.

Dengan gugatan tersebut, Fir Tree akan mencoba untuk mengurangi kemungkinan DCG meningkatkan modal luar sementara taruhannya sendiri masih memiliki waktu sekitar 3 bulan untuk berjalan. Selain itu, tidak jelas dari pengajuan 13F apakah dana lindung nilai juga singkat Bitcoin atau memiliki tempat OTM di BTC.

Musuh Musuhku Adalah Temanku Dinamis

Valkyrie, meskipun dengan niat “heroik”, tidak membuat situasi menjadi lebih mudah karena mereka menyarankan untuk mengambil alih posisi mengelola GBTC dan mengurangi biaya dari 2% menjadi 75 poin dasar. Selain itu, Valkyrie akan menggunakan Reg M. Masing-masing akan merusak penilaian Grayscale.

“Pendapat saya adalah bahwa Fir Tree berusaha untuk merusak kemungkinan kenaikan VC dan mendorong DCG melewati kesulitan. […] Fir Tree dan Valkyrie adalah teman sekamar yang tidak biasa. Fir Tree bertaruh melawan Tether. Valkyrie diposisikan sebagai hero bagi pemegang Bitcoin/GBTC. Dinamika ‘musuh dari musuhku adalah temanku’”, kata Ahluwalia.

Untuk pembeli Bitcoin, situasi yang belum terselesaikan di sekitar DCG dan Grayscale tetap menjadi salah satu potensi bahaya terbesar untuk gejolak pasar crypto-intrinsik tambahan. Pada saat pers, nilai BTC berada di $16.624.

Nilai Bitcoin, grafik 1 hari

Gambar pilihan dari Kanchanara / Unsplash, Chart dari TradingView.com

Author: Jesse Bennett