Ethereum’s Shanghai improve might supercharge liquid staking derivatives — Right here’s how

Ethereum’s Shanghai improve might supercharge liquid staking derivatives — Right here’s how


kasino728x90

Pasar crypto menyaksikan musim panas DeFi tahun 2020, di mana fungsi keuangan terdesentralisasi seperti Compound dan Uniswap mengubah Ether (ETH) dan Bitcoin (BTC) menjadi aset yang menghasilkan melalui hasil pertanian dan imbalan penambangan likuiditas. Nilai Ether hampir dua kali lipat menjadi $490 karena seluruh likuiditas di seluruh protokol DeFi dengan cepat melonjak menjadi $10 miliar.

Menjelang akhir tahun 2020 dan awal 2021, pelonggaran kuantitatif yang dipicu oleh COVID-19 di seluruh pasar dunia berdampak penuh, menimbulkan lonjakan besar yang berlangsung hampir setahun. Selama waktu ini, harga Ether naik hampir sepuluh kali lipat ke puncak di atas $4.800.

Setelah bagian bullish euforia berakhir, perjalanan pendinginan yang menyakitkan diperparah oleh crash UST-LUNA yang dimulai pada awal 2022. Hal ini membuat nilai Ether turun menjadi $800. Secercah harapan akhirnya tiba pada kuartal ketiga karena pasar mengalami reli konstruktif yang dipimpin oleh narasi Ethereum Merge.

Pergeseran ke mekanisme konsensus proof-of-stake (PoS) yang ramah lingkungan merupakan langkah besar ke depan. Acara tersebut juga mengurangi inflasi Ether pasca penggabungan. Sepanjang menjelang Penggabungan pada 15 September 2021, ETH memuncak di lebih dari $2.000. Namun demikian, momentum bullish memudar dengan cepat, mengubah Penggabungan menjadi acara beli-rumor dan jual-berita.

Peluang bullish serupa mungkin sedang terjadi di Ether karena peningkatan Shanghai mendatang yang dijadwalkan pada Maret 2023 menarik sorotan pasar. Peningkatan ini pada akhirnya akan memungkinkan penarikan dari kontrak taruhan Ethereum, yang saat ini dikunci. Peningkatan tersebut akan sangat mengurangi kemungkinan mempertaruhkan ETH.

Ini harus menghadirkan kemungkinan untuk protokol mempertaruhkan likuiditas untuk berkembang. Token tata kelola dari beberapa protokol ini telah melonjak sejak awal tahun baru saat hype berkembang.

Ada kemungkinan peningkatan dapat mendorong token ini ke level tertinggi Gabungan 12 bulan terakhir. Selain itu, area staking Ethereum masih berada di level awal, menawarkan alternatif pasar untuk perluasan protokol tersebut.

Proporsi mempertaruhkan Eter rendah

Saat ini, 13,18% dari total pasokan Ether dipertaruhkan di Beacon Chain, yang rendah dibandingkan dengan rantai proof-of-stake (PoS) lainnya seperti Cosmos Hub (ATOM) dengan rasio taruhan 62,5%, Cardano (ADA) dengan 71,8%, dan Solana (SOL) sebesar 71,4%. Penjelasan untuk rasio taruhan Ethereum yang rendah adalah bahwa Ether yang dipertaruhkan dikunci dalam keadaan saat ini, namun akan berubah pada bulan Maret.

Ethereum memiliki rasio taruhan terendah dibandingkan dengan blockchain L1 lainnya. Pasokan: Mempertaruhkan Hadiah

Peningkatan Shanghai yang akan datang akan menyertakan kode yang dikenal sebagai EIP 4895 yang memungkinkan penarikan Ether yang dipertaruhkan Beacon Chain, memungkinkan pertukaran 1: 1 Eter yang dipertaruhkan untuk Eter. Rasio taruhan Ethereum harus mencapai paritas dengan jaringan PoS utama lainnya setelah pembaruan ini. Sebagian besar darinya pasti dapat ditransfer ke protokol taruhan cair.

De-risiko derivatif mempertaruhkan cair

Protokol staking cair seperti Lido dan Rocket Pool memungkinkan pemegang Ether melakukan staking tanpa mengoperasikan node validator. Karena Ether digabungkan, satu konsumen tidak memiliki ambang minimal 32 ETH (putaran harga $40.000) untuk dipertaruhkan. Orang-orang dapat mempertaruhkan pecahan Eter, mengurangi penghalang masuk untuk dipertaruhkan.

Protokol juga memungkinkan penyediaan likuiditas untuk harta benda yang dipertaruhkan, yang jika tidak akan dikunci dalam kontrak taruhan. Kontrak DeFi memberikan token produk sampingan (sebagai contoh, stETH Lido) dalam perdagangan untuk mempertaruhkan Ether di komunitas proof-of-stake (PoS). Seorang konsumen dapat berdagang dengan steTH sedangkan pendapatan dihasilkan dari kontrak taruhan.

Karena rasio staking Ethereum akan meningkat setelah pembaruan bulan Maret, penggunaan protokol staking likuiditas kemungkinan besar akan meningkat bersamanya. Saat ini, akun protokol pertaruhan cair mencapai 32,65% dari seluruh Eter yang dipertaruhkan. Karena keunggulan yang disebutkan di atas, pangsa pasar mereka harus tetap mendekati atau di atas kisaran saat ini setelah Shanghai membaik.

Token tata kelola protokol pertaruhan cair juga dapat memperoleh manfaat dari peningkatan nilai terkunci mereka, seperti halnya token DeFi, yang mendapat manfaat dari peningkatan nilai total terkunci (TVL) dalam bull run terbaru.

Bagaimana kinerja token tata kelola LSD di depan Shanghai?

Lido DAO (LDO)

Lido DAO adalah kepala bidang pertaruhan likuid dengan hasil tahunan dan pangsa pasar yang lebih besar daripada protokol lain. Instruksi Lido 88,55% dari seluruh Ether yang dipertaruhkan dalam protokol ini.

Mari kita ambil jumlah Ether yang dipertaruhkan sebagai proksi untuk mengevaluasi protokol. Kami sekali lagi menemukan bahwa Lido pada dasarnya memiliki kapitalisasi pasar paling agresif terhadap rasio Ether yang dipertaruhkan.

Pasokan: Coinecko, Dune Analytics

Tingkat ekonomi token usaha yang lemah adalah bahwa LDO adalah token tata kelola. Itu tidak memberikan hak kepada pemegang bagian dari hasil atau biaya yang dihasilkan. Selain itu, token memiliki lebih banyak inflasi dari pembukaan token investor hingga Mei 12 bulan ini.

Bagan nilai LDO 4 jam. Pasokan: TradingView

Secara teknis, token LDO menembus di atas resistensi jangka pendek sekitar $1,17 dengan belanja penting untuk kuantitas. Bulls kemungkinan akan mencapai $1,80, memanfaatkan hype di sekitar peningkatan Shanghai.

Token mengalami short short di pasar berjangka setelah kenaikan 26% terbaru dalam nilainya sejak 1 Januari. Biaya pendanaan untuk LDO perpetual swap berbalik merugikan dengan besaran besar, menawarkan kemungkinan untuk tren naik tambahan dalam waktu singkat. Kisaran bantuan saat ini untuk LDO adalah $1,17 dan $1.

Kolam Roket (RPL)

Rocket Pool sama seperti Lido, meski ukurannya lebih kecil. Kapitalisasi pasar terhadap rasio Ether platform yang dipertaruhkan adalah 5 kali lebih besar dari Lido, yang kemungkinan besar membuatnya terlalu mahal.

Namun, token RPL memiliki utilitas tambahan selain tata kelola sebagai token perlindungan asuransi untuk pelanggan. Operator node mempertaruhkan RPL sebagai pertanggungan asuransi, di mana pelanggan mendapatkan RPL yang dipertaruhkan jika terjadi kerugian karena kesalahan operator.

RPL Ethereum Merge yang berlebihan pada September 2021 adalah $34,30. Sejak awal 2023, nilainya naik 10%, perdagangan akhir di $22,40. Jika pelanggan berhasil membangun bantuan di atas level $20, ada kemungkinan RPL dapat mencapai tertinggi tahun lalu sebesar $30, yang dicapai selama Penggabungan Ethereum.

Jangkar (ANKR)

Ankr adalah pemasok infrastruktur blockchain yang menyediakan titik akhir API dan menjalankan node RPC selain opsi staking. Sama seperti LDO, ANKR hanya digunakan untuk fungsi tata kelola.

Nilai token tetap relatif datar selama beberapa hari sebelumnya. Kapitalisasi pasar terhadap rasio Eter Ankr yang dipertaruhkan berada di aspek atas yang setara dengan Rocket Pool, yang merupakan sinyal negatif.

Namun, jika hype seputar peningkatan Shanghai meningkat, ANKR dapat mencapai tertinggi Agustus 2021 sebesar $0,05. Tingkat kerusakan terbaru $0,03 akan bertindak sebagai resistensi bagi pelanggan. Saat ini, token membeli dan menjual sekitar $0,015.

Dipertaruhkan (SWISE)

Stakewise memberikan hasil staking terbaik sebesar 4,43%. Token tata kelolanya relatif lebih sedikit meningkat daripada RPL dan ANKR di luar sana, kapitalisasi terhadap rasio Ether yang dipertaruhkan, membuatnya lebih murah daripada RPL dan ANKR.

Namun demikian, distribusi token sangat condong ke pembeli pribadi dan tenaga kerja pendiri, yang memiliki 46,9% dari total pasokan SWISE. Berdasarkan informasi dari Nansen, dompet yang diakui sebagai “uang tunai” telah terakumulasi secara perlahan oleh SWISE sejak April 2021.

Kepemilikan token SWISE yang bagus. Pasokan: Nansen

Tinggi Ethereum Merge untuk SWISE adalah $0,23, yang pasti akan menjadi target pelanggan. Bantuannya terletak di dekat level terendah 2022 di sekitar $0,07.

Shared Stake ditandai merah karena protokol tersebut dicurigai sebagai eksploitasi orang dalam, yang menyebabkan penurunan 95% nilai token pada Juni 2021. Pengembalian taruhan yang berlebihan dari Shared Stake dibandingkan dengan yang lain dapat membuat alis terangkat. elemen yang harus diperhatikan. Namun, Cream Finance telah menghentikan layanan staking Ether-nya.

Peningkatan Ethereum Shanghai yang akan datang menawarkan kemungkinan bagi area pertaruhan likuid untuk berkembang. Lido DAO adalah pemimpin yang jelas di bidang ini dengan nilai pasar yang optimal. De-risking dari ETH staking dan hype di seluruh acara dapat diterjemahkan menjadi serangkaian aksi unjuk rasa yang akan mendorong nilai LDO dan protokol staking cair lainnya kembali ke nilai tertinggi Gabungan mereka dari tahun lalu.

Pandangan, ide, dan pendapat yang diungkapkan di bawah ini adalah milik penulis sendiri dan pada dasarnya tidak mencerminkan atau melambangkan pandangan dan pendapat Cointelegraph.

Teks ini tidak berisi rekomendasi atau saran pendanaan. Setiap transfer pendanaan dan jual beli mengandung risiko, dan pembaca harus melakukan analisis mereka sendiri saat membuat pilihan.

Author: Jesse Bennett