Professional Bitcoin merchants are uncomfortable with bullish positions 2022

Professional Bitcoin merchants are uncomfortable with bullish positions 2022

Tahap bantuan Bitcoin (BTC) $ 19.000 sebelumnya berubah menjadi lebih jauh setelah pencapaian 22,5% dalam 9 hari. Namun demikian, sedikit optimisme telah ditanamkan karena pengaruh krisis Three Arrows Capital (3AC), Voyager, Babel Finance, dan Celsius tetap tidak pasti. Selanjutnya, penularan telah merenggut satu lagi penderita setelah crypto Thailand alternatif Zipmex menghentikan penarikan pada 20 Juli.

Nilai Bitcoin/USD 1 hari. Pasokan: TradingView

Harapan Bulls bergantung pada penguatan bantuan $ 23.000 seiring berjalannya waktu, namun metrik derivatif saat ini pedagang terampil masih sangat skeptis terhadap pemulihan yang stabil.

Hambatan ekonomi makro mendukung properti yang langka

Beberapa analis mengaitkan energi pasar crypto dengan pengetahuan produk rumah bruto China yang lebih rendah dari perkiraan, mendorong pembeli untuk mengantisipasi langkah-langkah ekspansi tambahan oleh pembuat kebijakan. Sistem keuangan China berkembang 0,4% dalam kuartal kedua dibandingkan 12 bulan sebelumnya, karena negara itu terus bergulat dengan pembatasan yang diberlakukan sendiri untuk mengekang satu wabah infeksi COVID-19 lainnya, sebagai tanggapan terhadap CNBC.

Inflasi Inggris 9,4% pada bulan Juni menandai 40 tahun yang berlebihan, dan untuk mendukung penduduk, Menteri Keuangan Nadhim Zahawi memperkenalkan paket bantuan senilai $44,5 miliar (GBP 37 miliar) untuk rumah tangga yang lemah.

Di bawah keadaan ini, Bitcoin membalikkan tren turun karena pembuat kebijakan bergegas untuk menyelesaikan kelemahan yang tampaknya tidak mungkin dari perlambatan ekonomi di tengah utang otoritas yang terus meningkat.

Namun demikian, sektor cryptocurrency menghadapi poin pribadinya, bersama dengan ketidakpastian peraturan. Misalnya, pada tanggal 21 Juli, US Securities and Change Fee (SEC) memberi label 9 token sebagai “sekuritas aset kripto,” sehingga tidak hanya jatuh di bawah lingkup badan regulasi tetapi bertanggung jawab karena tidak mendaftar dengannya.

Secara tegas, SEC mengacu pada Powerledger (POWR), Kromatika (KROM), DFX Finance (DFX), Amp (AMP), Rally (RLY), Rari Governance Token (RGT), DerivaDAO (DDX), LCX, dan XYO. Regulator memperkenalkan biaya kepada mantan pengawas produk Coinbase untuk “jual beli orang dalam” setelah mereka diduga menggunakan informasi pribadi untuk keuntungan pribadi.

Saat ini, pembeli Bitcoin menghadapi ketidakpastian yang berlebihan terlepas dari latar belakang ekonomi makro yang tampaknya berguna, yang seharusnya mendukung properti langka yang mirip dengan BTC. Karena itu, evaluasi pengetahuan derivatif efektif dalam memahami apakah pembeli menetapkan harga untuk peluang penurunan yang meningkat atau tidak.

Pedagang profesional tetap skeptis terhadap pemulihan nilai

Pedagang eceran biasanya menghindari kontrak berjangka triwulanan karena perbedaan nilai mereka dari pasar spot. Namun, mereka adalah perangkat yang paling disukai pedagang terampil karena mereka menghentikan fluktuasi terus-menerus dari biaya pendanaan kontrak.

Kontrak bulan tetap ini biasanya diperdagangkan dengan sedikit premi untuk mengidentifikasi pasar karena pembeli meminta uang ekstra untuk menahan penyelesaian. Namun kasus ini seharusnya tidak unik untuk pasar crypto, jadi futures harus diperdagangkan dengan premi tahunan 4% hingga 10% di pasar yang sehat.

Premi tahunan berjangka 3 bulan Bitcoin. Pasokan: Laevitas

Premi berjangka Bitcoin bermain-main dengan ruang yang merugikan pada pertengahan Juni, satu hal yang sering terlihat selama durasi bearish yang luar biasa. Biaya dasar 1% saja, atau premi tahunan, menunjukkan keengganan pedagang terampil untuk menciptakan posisi leverage yang panjang (bull). Pembeli tetap skeptis terhadap pemulihan nilai terlepas dari rendahnya harga pembukaan perdagangan bullish.

Seseorang juga harus menganalisis pasar pilihan Bitcoin untuk mengecualikan eksternalitas khusus untuk instrumen berjangka. Misalnya, kemiringan delta 25% adalah sinyal jitu ketika pembuat pasar dan meja arbitrase mengenakan biaya yang berlebihan untuk keamanan terbalik atau mundur.

Di pasar beruang, pembeli pilihan memberikan peningkatan peluang untuk penurunan nilai, menyebabkan indikator condong naik di atas 12%, sedangkan yang lainnya berlaku di seluruh pasar bullish.

Bitcoin pilihan 30 hari 25% delta condong: Pasokan: Laevitas

Kemiringan delta 30 hari memuncak pada 21% pada 14 Juli karena Bitcoin berjuang untuk menghentikan resistensi $20.000. Semakin tinggi indikator, semakin sedikit pilihan pedagang yang menawarkan keamanan penarikan.

Terlebih baru-baru ini, indikator bergerak di bawah ambang batas 12%, masuk ke ruang yang tidak memihak, dan sekarang tidak berada di kisaran yang mencerminkan penolakan yang berlebihan. Akibatnya, pasar pilihan saat ini menunjukkan penilaian ancaman yang seimbang antara kenaikan dan pengujian ulang lainnya dari ruang $ 20.000.

Beberapa metrik menyarankan bahwa siklus Bitcoin berada di belakang kami, namun sampai pedagang memiliki pandangan yang lebih besar tentang prospek peraturan dan likuiditas pemasok layanan kripto terpusat karena bencana Three Arrows Capital terungkap, persentase pemecahan di atas $ 24.000 tetap tidak pasti.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan yang tercantum di sini hanyalah milik pencipta dan pada dasarnya tidak meniru pandangan Cointelegraph. Setiap transfer dana dan jual beli termasuk ancaman. Yang terbaik adalah melakukan analisis individu Anda ketika membuat pilihan.

Author: Jesse Bennett