Perpindahan modal yang lancar antara debitur dan pemberi pinjaman adalah aspek kunci dari sistem keuangan yang dinamis. Siapa saja yang memiliki aset tambahan dapat meminjamkannya untuk menempatkan modal menganggur mereka untuk bekerja, sedangkan individu yang membutuhkannya untuk mengembangkan perusahaan atau memenuhi harga operasional dapat dengan mudah memasukkannya.
Pasar tunai adalah platform tempat debitur dan pemberi pinjaman dapat bertemu. Sepanjang sejarah, pasar uang telah menjadi turbin tindakan keuangan. Meskipun konstruksi pasar uang telah berubah seiring waktu, fungsinya tetap tidak berubah.
Bagaimana cara kerja pasar tunai?
Secara konvensional, pasar uang telah menjadi bangunan terpusat yang memfasilitasi penawaran antara pemberi pinjaman dan debitur. Debitur akan menggunakan pasar tunai untuk mendapatkan hipotek jangka pendek (di bawah 12 bulan) yang mungkin dijaminkan. Jika debitur tidak dapat membayar kembali pinjamannya, pemberi pinjaman dapat mempromosikan agunan untuk mendapatkan dana yang dipinjamkan dengan baik. Ketika hipotek dilunasi, agunan dikembalikan.
Debitur diharuskan membayar rasa ingin tahu kepada pemberi pinjaman (untuk menawarkan mereka modal kerja) dan harga ke pasar tunai (untuk memfasilitasi kesepakatan). Tingkat bunga menyediakan likuiditas yang cukup untuk debitur selain pemberi pinjaman. Harga yang dibayarkan ke pasar tunai membantu mereka memenuhi tagihan kerja mereka.
Ada kelemahan dengan konstruksi terpusat, meskipun. Itu hanya menempatkan terlalu banyak energi dan pengaruh yang berkaitan dengan dana konsumen di telapak tangan satu entitas yang dapat mengubah istilah dan situasi untuk berbagai pemangku kepentingan dengan cara yang sewenang-wenang. Lebih buruk lagi, mereka bahkan akan menyedot dana dari faktor positif hak asuh mereka. Konstruksi yang terdesentralisasi memasok berbagai produk yang kokoh ke pasar uang terpusat.
Apa itu pasar uang terdesentralisasi?
Didukung oleh keahlian blockchain, pasar uang terdesentralisasi adalah konstruksi self-propelled yang dijalankan oleh kontrak yang masuk akal, program program perangkat lunak. Segera setelah itu beroperasi, kontrak yang masuk akal tidak dapat diganggu, sehingga membebaskannya dari prasangka manusia.
Dikelola oleh lingkungan pemangku kepentingan di seluruh dunia oleh komunitas node yang sangat terdesentralisasi, pasar memandu fungsi apa pun untuk perantara. Dalam istilah luas, pasar tunai diposisikan di bawah area keuangan terdesentralisasi (DeFi).
Terkait: DeFi Stack: Stablecoin, bursa, sintetis, pasar tunai, dan pertanggungan asuransi
Mari kita lihat fungsi pasar uang yang terdesentralisasi dengan sebuah contoh. Fringe Finance ($FRIN) adalah pasar uang terdesentralisasi yang membuka modal yang tidak aktif dalam barang-barang cryptocurrency semua tingkat dengan meluncurkan pinjaman yang dijaminkan. Platform ini memfasilitasi peminjaman dan peminjaman terdesentralisasi. Fringe Finance adalah platform pinjaman utama di mana siapa pun dapat meminjamkan dana lebih lanjut dan mendapatkan rasa ingin tahu atau menjaminkan altcoin untuk mengambil hipotek stablecoin.
Seperti yang dibicarakan, pemberi pinjaman dan debitur keuangan terdesentralisasi berfungsi dengan kode program on-chain yang dikelola oleh node terdesentralisasi, sehingga mengakhiri monopoli satu entitas dalam manajemen dan mengurangi faktor kegagalan. Tercantum di sini hanya beberapa keuntungan yang digembar-gemborkan oleh pasar uang terdesentralisasi:
Tanpa izin
Dalam suasana yang terdesentralisasi, pelanggan tidak perlu meminta izin dari pemerintah sebelum berpartisipasi dalam kegiatan pasar uang. Siapa saja secara online dapat memperoleh rasa ingin tahu atas modal mereka dan/atau meminjam dana untuk keinginannya dengan lancar. Protokol terdesentralisasi memiliki konstruksi tahan sensor yang melekat.
Non-penahanan
Di pasar tunai terpusat, dana pelanggan berada dalam pengawasan penjaga gerbang pusat. Meskipun demikian, protokol DeFi seperti pasar tunai bersifat noncustodial, dan dana segera berada dalam pengelolaan debitur dan pemberi pinjaman. Kontrak on-chain yang masuk akal, beroperasi pada logika yang telah ditentukan sebelumnya, menjamin dana yang tidak dapat dikompromikan sedangkan pelanggan memiliki manajemen penuh atas mereka.
Jaminan berlebihan
Pasar moneter yang tersentralisasi sering kali berfungsi dalam metode cadangan yang tidak dijaminkan dan fraksional. Pasar-pasar ini, di bawah tekanan rekan sejawat untuk mewujudkan usaha ekstra, memungkinkan debitur untuk menarik dana ekstra daripada yang telah mereka setorkan sebagai jaminan. Pasar uang terdesentralisasi mengamati overcollateralization, membawa stabilitas ke sistem. Kontrak yang masuk akal hanya melikuidasi jaminan dari debitur yang gagal membayar kembali uang yang terutang.
Komposit
Komposabilitas adalah aturan desain yang memungkinkan bagian-bagian sistem saling beroperasi satu sama lain. Berbagai fungsi dan protokol dapat bekerja sama dengan mulus dalam pendekatan tanpa izin. Aplikasi DeFi dapat dikomposisi, membuat kanvas bersih dengan potensi tak terhitung untuk mekanisme baru seperti ekstraksi hasil dan turunan canggih.
Bagaimana pasar uang terdesentralisasi yang akan datang bergerak ke wilayah yang belum dijelajahi
Dalam tahun-tahun awal DeFi, protokol pasar tunai telah dimiringkan untuk mendukung cryptocurrency yang diakui lebih tinggi dengan kapitalisasi pasar raksasa dan likuiditas yang berlebihan. Pasar uang yang akan datang, bagaimanapun, ingin mencoba mode baru. Fringe Finance, sebagai ilustrasi, berfokus pada altcoin yang memiliki kapitalisasi pasar lebih kecil dan menurunkan likuiditas. Sebagian besar protokol pasar uang DeFi tidak membantu altcoin dan di situlah Fringe Finance menyerang.
Terkait: Apa itu altcoin? Informasi pemula tentang cryptocurrency setelah Bitcoin
Karena altcoin berlaku untuk kasus penggunaan segmen yang berbeda, mereka biasanya lebih spekulatif daripada uang digital topi raksasa. Meskipun demikian, karena beberapa pemberi pinjaman dan debitur keuangan terdesentralisasi telah melayani altcoin semacam itu, modal yang terkunci di dalamnya belum dimanfaatkan. Terlepas dari itu, Fringe Finance telah mengubah keadaan ini. Harap diingat bahwa altcoin secara inheren sangat tidak stabil, yang menunjukkan beberapa bahaya stabilitas terkait bahwa potensi pendapatan dapat stabil.
Bagaimana pasar tunai altcoin menjaga stabilitas moneter?
Untuk menetralisir volatilitas dalam altcoin, protokol pasar tunai menggunakan banyak parameter pinjaman dan mekanisme terkait. Mari kita lanjutkan contoh Fringe Finance untuk lebih memahaminya. Parameter yang digunakan oleh Fringe Finance mewujudkan kemampuan pinjaman paling luas di seluruh platform untuk setiap aset jaminan dan perhitungan otomatis LVR (rasio hipotek terhadap nilai). Untuk implementasi yang cukup dari mekanisme tersebut, sistem mempertimbangkan likuiditas aset di luar sana, volatilitas historis, dan metrik non-subjektif yang berbeda.
Platform ini menyediakan manekin berkelanjutan dari insentif keuangan untuk semua individu seperti pemberi pinjaman, debitur, inisiatif altcoin, pemegang stablecoin, pemangku kepentingan, dan likuidator. Sebagai contoh, ia meluncurkan insentif bagi likuidator untuk membantu menstabilkan platform seperti mengizinkan pemegang token $FRIN asli untuk mempertaruhkan uang tunai untuk mendapatkan hadiah dari biaya. Untuk memperluas basis operasionalnya, pasar tunai DeFi dapat mewujudkan agunan lintas-rantai, pinjaman ke NFT, pinjaman berbunga tetap, cakupan asuransi tertanam, dan UI terdesentralisasi karena platform tumbuh.
Jalan ke depan untuk pasar uang yang terdesentralisasi
Dalam suasana di mana individu telah berkembang menjadi berhati-hati terhadap bias melayani diri sendiri di pasar uang terpusat, protokol DeFi telah memberi mereka kemungkinan yang menguntungkan. Yang terakhir sering memasok hak tata kelola untuk semua yang memegang uang tunai asli dan menghadirkan ekosistem berbasis blockchain dalam etos desentralisasi yang sebenarnya.
Sama seperti pasar uang yang dulu memberikan perhatian pada inisiatif cryptocurrency yang tersebar luas dengan kapitalisasi pasar yang penting, inisiatif baru saat ini mengkhususkan diri pada altcoin, membuka nilai yang disimpan di sana. Ke depan, dapat diantisipasi bahwa protokol pasar uang DeFi yang akan datang akan menemukan wilayah yang belum tersentuh sebelumnya.
